Opção de negociação e captação

Opções de preço: Modelagem.

Os comerciantes de opções usam vários modelos de preços de opções para calcular valores de opções teóricas. Esses modelos matemáticos usam determinados itens constantes no presente - itens como preço subjacente, preço de exercício e dias até o vencimento - juntamente com previsões (ou premissas) para fatores como volatilidade implícita, para calcular o valor teórico de opções específicas em determinados pontos da Tempo. As variáveis ​​flutuam ao longo da vida da opção e o valor teórico da opção se adapta para refletir essas mudanças.

A maioria dos comerciantes e investidores profissionais que comercializam grandes posições de opções contam com atualizações teóricas de valor para monitorar a mudança de risco e valor de suas posições de opções e auxiliar na negociação de decisões. Muitas plataformas de negociação de opções fornecem valores de modelagem de preço de opção atualizados e as calculadoras de preços de opções podem ser encontradas online em vários sites, incluindo o Conselho de Indústria de Opções. A calculadora básica mostrada na Figura 3 permite que você escolha o modelo / tipo de exercício e, em seguida, solicita que você insira vários campos, incluindo o tipo de contrato, o preço à vista do subjacente, data de vencimento, taxa de juros, valor do dividendo (se aplicável) e greve preço.

A opção CAPM e o desempenho dos fundos de hedge.

Antonio Diez de los Rios René Garcia autor.

Avaliamos o desempenho do investimento de fundos de hedge usando um modelo de precificação de ativos que é caracterizado por um fator de desconto estocástico linear por partes e que estimamos usando o método generalizado de momentos ao minimizar a distância de Hansen-Jagannathan. Nossos resultados mostram que, uma vez que as não linearidades e a informação pública são levadas em consideração, há apenas evidências de desempenho positivo para o índice geral de hedge funds, a estratégia neutra do mercado de ações e a macro estratégia global.

As opiniões expressas neste artigo são as dos autores e não refletem necessariamente as do Banco do Canadá.

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Antonio Diez de los Rios 1 René Garcia 2 autor 1. Departamento de Mercados Financeiros Banco de Canadá Ottawa Canadá 2. Departamento de Finanças, Direito e Contabilidade EDHEC Business School Nice França.

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Opções Trading e o CAPM.

Resumo: Este artigo estuda o preço de ativos de equilíbrio quando os agentes enfrentam restrições de riqueza não negativas. Na presença dessas restrições, mostra-se que as opções no portfólio de mercado são títulos não-redundantes e o kernel de preços da economia é uma função tanto da carteira de mercado como das opções não redundantes. Isso implica que as opções devem ser úteis para explicar os retornos de ativos arriscados. Para testar a teoria, é derivado um modelo em que o excesso de retorno esperado em qualquer ativo de risco é linearmente relacionado (através de uma coleta de betas) ao excesso de retorno esperado na carteira de mercado e aos retornos excessivos esperados nas opções não redundantes. Os resultados empíricos indicam que os retornos das opções do índice negociado são relevantes para explicar os retornos das carteiras de ativos de risco. Copyright 2004, Oxford University Press.

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Opções Trading e o CAPM.

Abstrato.

Este artigo estuda o preço de ativos de equilíbrio quando os agentes enfrentam restrições de riqueza não-negativas. Na presença dessas restrições, mostra-se que as opções no portfólio de mercado são títulos não-redundantes e o kernel de preços da economia é uma função tanto da carteira de mercado como das opções não redundantes. Isso implica que as opções devem ser úteis para explicar os retornos de ativos arriscados. Para testar a teoria, é derivado um modelo em que o excesso de retorno esperado em qualquer ativo de risco é linearmente relacionado (através de uma coleta de betas) ao excesso de retorno esperado na carteira de mercado e aos retornos excessivos esperados nas opções não redundantes. Os resultados empíricos indicam que os retornos das opções do índice negociado são relevantes para explicar os retornos das carteiras de ativos de risco. Copyright 2004, Oxford University Press.

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Volume (Ano): 17 (2004)

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